(Ti Lancio dall’Emilia Romagna) Bologna 26 agosto 2025 – Verde Nuvola, società di consulenza finanziaria, pone l’accento sui club dial e le cartolarizzazioni, nuovi strumenti finanziari per fare fronte, da parte delle imprese, ma anche dei privati, di investimenti. Il mondo della finanza sta vivendo un cambiamento epocale. Investitori privati, famiglie e imprenditori si stanno muovendo in autonomia, scavalcando la tradizionale mediazione delle banche. Questa rivoluzione si chiama club deal, e sta ridefinendo il modo in cui si investe e si finanziano le aziende. Il concetto è semplice: un gruppo di investitori unisce i propri capitali per finanziare progetti o acquistare aziende. L’operazione viene gestita da professionisti legali e finanziari che garantiscono la sicurezza e la conformità con le normative, proteggendo gli interessi di tutti i partecipanti. Questo approccio sta aprendo nuove porte in vari settori: risanamento aziendale: i capitali vengono usati per acquisire quote di imprese in difficoltà, con l’obiettivo di risanarle e rilanciarle. Mercato immobiliare: qui, lo strumento più innovativo è la cartolarizzazione. La cartolarizzazione è un meccanismo che trasforma crediti o beni in titoli negoziabili. Nell’ambito immobiliare, questo sistema crea nuove opportunità, specialmente per gli investimenti destinati alla locazione.
Attraverso la cartolarizzazione, gli investitori possono acquistare quote di immobili destinati all’affitto. Il grande vantaggio è che i proventi derivanti dalla locazione di questi beni non sono soggetti a tassazione. È un’opportunità di rendita molto allettante che, sebbene complessa, può essere gestita con attenzione e professionalità.
Come sottolineato dall’esperto di Verde Nuvola, Marco Melchiorre Cavaliere: ‘Questo tipo di investimento non è più esclusivo dei “super ricchi”. Sebbene le cifre di partenza possano sembrare alte (si parla di 500.000 euro o 1,5 milioni di euro), anche con queste quote è possibile partecipare a un club deal e ottenere la stessa rendita dei grandi investitori. Le banche, storicamente uniche intermediarie in questo tipo di operazioni, stanno iniziando a mostrare interesse per questo mercato in crescita. Tuttavia, la realtà dimostra che i privati sono sempre più in grado di agire in modo indipendente, creando di fatto una struttura finanziaria parallela a quella bancaria. L’unione di club deal e cartolarizzazione sta permettendo a un numero crescente di investitori privati di accedere a un mercato un tempo inavvicinabile. Questa evoluzione non solo offre nuove opportunità di rendita, ma spinge anche l’intero settore finanziario a innovare per rispondere alle esigenze di una clientela sempre più autonoma e informata’.
Cosa sta accadendo a livello globale su questo tema? Quello che si osserva in Italia è lo specchio di un cambiamento globale: il capitale privato sta assumendo un ruolo sempre più centrale nei mercati finanziari. Negli Stati Uniti e nel Regno Unito, in particolare, i private equity e il direct lending (prestiti diretti) sono prassi consolidate da decenni. Private equity: un fondo di private equity è un tipo di club deal in grande scala, dove investitori istituzionali (fondi pensione, compagnie di assicurazione) e privati ad alto patrimonio uniscono le forze per acquisire e gestire aziende non quotate in borsa. Direct lending: si tratta di prestiti erogati direttamente da investitori privati o da fondi specializzati alle aziende, bypassando completamente le banche. Questo modello è particolarmente diffuso in mercati come gli Stati Uniti, dove offre alle imprese un’alternativa più veloce e flessibile per ottenere finanziamenti. In questo contesto, il club deal italiano si può considerare una versione più snella e accessibile di questi modelli globali, che permette anche a investitori con capitali meno ingenti di partecipare a operazioni di investimento complesse.
Se il club deal ha diverse sfumature a seconda dei Paesi, la cartolarizzazione è uno strumento finanziario riconosciuto a livello internazionale. È stata utilizzata per decenni, in particolare negli Stati Uniti per il mercato dei mutui immobiliari, e ha giocato un ruolo cruciale anche nella crisi finanziaria del 2008. Negli Stati Uniti e in Europa: viene usata per trasformare in titoli negoziabili non solo mutui, ma anche crediti commerciali, prestiti auto, o persino i flussi di cassa derivanti da royalties musicali. In Asia: Paesi come il Giappone e la Cina hanno adottato la cartolarizzazione per la gestione del debito e la creazione di nuovi prodotti finanziari, adattando il meccanismo alle loro specifiche normative e al contesto di mercato. L’integrazione avviene su più livelli, creando un sistema finanziario parallelo a quello bancario tradizionale, ma in stretta interconnessione con esso. Finanziamenti cross-border: un club deal italiano che acquista un immobile o un’azienda può includere partner o investitori provenienti dalla Germania o dalla Svizzera. I capitali si muovono liberamente, supportati da consulenti legali e finanziari internazionali che gestiscono la conformità in diverse giurisdizioni. Mercati dei capitali internazionali: una volta che un club deal ha strutturato un’operazione, ad esempio cartolarizzando un portafoglio di immobili in Italia, i titoli che ne derivano possono essere venduti a investitori istituzionali in tutto il mondo: un fondo pensione a Londra, una banca d’investimento a New York, o un fondo sovrano in Asia.
La combinazione di questi due strumenti permette a investitori privati di agire su scala globale. Il club deal fornisce la struttura per aggregare il capitale e gestire il progetto, mentre la cartolarizzazione offre il meccanismo tecnico per rendere l’investimento liquido e appetibile a un pubblico di investitori internazionali. Questo sistema sta cambiando le dinamiche di potere nel mondo della finanza, dimostrando che non è più necessario essere una grande banca per spostare ingenti capitali e finanziare progetti su vasta scala.
(Dispaccio di Ti Lancio della redazione di Trieste)
